多空因素交织，产地煤价企稳在望?

本文摘要：11月15日，内蒙古煤炭交易中心公布的近期一期鄂尔多斯混煤价格指数报收319点，环比上升4点，降幅1.24%，同比上升9.88%。从本期坑口价格来看，六个规格五品的价格四叛二平，4800kcal/kg及以上热值煤种价格下降2-5元/吨，跌幅收窄，其余热值煤种价格持平。坑口市场供给严格局面持续。 近期，在港口价格企稳声浪和进口煤容许政策的烘烤下，产地贸易商拉运情绪有所完全恢复，电煤订购量经常出现小幅转好。

11月15日，内蒙古煤炭交易中心公布的近期一期鄂尔多斯混煤价格指数报收319点，环比上升4点，降幅1.24%，同比上升9.88%。从本期坑口价格来看，六个规格五品的价格四叛二平，4800kcal/kg及以上热值煤种价格下降2-5元/吨，跌幅收窄，其余热值煤种价格持平。坑口市场供给严格局面持续。

近期，在港口价格企稳声浪和进口煤容许政策的烘烤下，产地贸易商拉运情绪有所完全恢复，电煤订购量经常出现小幅转好。另外煤矿对市场情绪也有所改变，从容情绪较美浓，调价频率和幅度皆上升，个别煤矿5000大卡煤炭经常出现5元/吨试探性下跌。虽产地供给稳中有减，但港口价格走势的不确定性较强，产地煤价仍然承压。

一、产地开工率稳中有升，供应量减少。国庆节过后，产地开工率经常出现提高，产量供应减少。据内蒙古煤炭交易中心数据表明，国庆节过后，产地开工率逐步下降，从国庆节前的72%上涨到最低75%，而75%的开工率为今年最低水平。

据内蒙古交易中心近期数据表明，目前开工率为74.8%，处较高方位。开工率的走高，也使得产地供应减少。但在目前市场需求偏弱情况下，并不受到影响煤价。

二、贸易商刚性订购，无寨煤意愿。10月份以来，港口价格持续暴跌且无止跌迹象，导致贸易商发运港口凌空幅度不断扩大。据内蒙古煤炭交易中心数据表明：鄂尔多斯5500大卡放港口凌空幅度由9月份平均值29元/吨不断扩大至11月份平均值32元/吨。另一方面，预示着港口暴跌，产地煤价也经常出现大幅度暴跌现象且跌幅频率慢、幅度大，这也造成贸易商保护环境或延期订购。

以上两方面原因使得贸易商需求量严重不足，煤价承压。三、大企业持续降价订购，利空煤价。转入10月份，在港口煤价持续暴跌的利空传导下，中小贸易商订购能力上升，订购量也大幅度下降，而大型企业订购话语权大幅度提高。

10月份以来，大型企业订购价格持续下降，据数据统计资料，从10月份至今大型企业采购价总计下降47元/吨，而鄂混5500坑口价格跌幅为30元/吨。大型企业大幅度降价订购，压制了产地煤价。

整体来看，后期随着港口价格走势企稳，贸易商拉运积极性也将逐步完全恢复，产地煤价或将未来将会企稳运营。

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