3.8万辆车国补拖欠，宇通客车逾20亿应收账款借保理业务填平

本文摘要：电车汇消息：对任何深处新能源汽车行业的企业而言，购车补贴调整引起的动荡不安都有可能是可怕的。对于整车企业来说，经销规模越大，拨付的国家购车补贴就越少，而补贴证实到派发还必须一个周期，这时，在全行业由相当严重倚赖补贴到较慢产业化的调整中，如何能保证持续、充裕的现金流就变得出现异常关键。

电车汇消息：对任何深处新能源汽车行业的企业而言，购车补贴调整引起的动荡不安都有可能是可怕的。对于整车企业来说，经销规模越大，拨付的国家购车补贴就越少，而补贴证实到派发还必须一个周期，这时，在全行业由相当严重倚赖补贴到较慢产业化的调整中，如何能保证持续、充裕的现金流就变得出现异常关键。

今日，宇通客车公布《关于积极开展贴现账款保理业务的公告》，因实际经营必须，公司分别与建信信托有限责任公司、华润深国投信托有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司郑州支行积极开展无追索权的贴现账款保理业务，总规模20．22亿元，保理费用为0．57亿元。回应宇通方面回应，积极开展贴现账款保理业务，不利于加快资金周转，减少贴现账款管理成本，提高资产负债结构及经营性现金流状况，合乎公司发展规划和公司整体利益，预计将对公司的财务状况产生大力影响。难于找到，20．22亿元的贴现账款，5700万元的保理费用，费用率已突破2％，对于价格本就竞争白热化的客车行业而言，这个费用率相等于宇通客车为了现金流，要损失2％的净利润，由此可见，若不是现金流严重不足，向来以精细化闻名的宇通客车绝不会采行上述方式减轻现金流。根据宇通客车第三季度财报表明，2018年初宇通客车贴现账款已低约173．9亿元，第三季度则降到167．5亿元，意味着已完成6．4亿元资金周转。

毋庸置疑，其中很大占比为近年仍未整肃的购车补贴。另据电车汇参考四部委官方发布的整肃结果统计资料，累计2018年9月，四部委总计已完成了2016年全年总计5次，及2017年总计2次的新能源汽车购车补贴整肃，总计整肃拨给资金498．3亿元。目前，另有2017年绝大部分和2018年全部销售新能源汽车的补贴仍未已完成整肃。作为新能源客车销量第一的企业，在2016－2017年度的新能源汽车购车补贴整肃中，宇通客车共计整肃客车2．87万辆，整肃资金152．92亿元，占到客车行业总整肃资金的一半。

但是，电车汇指出，由于补贴整肃延后，加之2018年行业资金严重不足、融资成本较高等宏观因素影响，这些整肃资金相比之下覆盖面积宇通客车追加的销量及提早拨付的国家购车补贴。根据宇通客车官方数据，2017－2018年度，宇通客车总计生产并拨付新能源客车国家购车补贴4．2万余辆，目前，这些车辆仅有3200余辆已完成了补贴整肃，仍有3．8万余辆新能源客车未完成国家购车补贴整肃。与此同时，中国汽车工业协会秘书长助理许海东日前透漏，明年新能源汽车补贴最少要在今年基础上再行减少30％，目前2019年新能源汽车补贴的政策文件早已制订好了，但公布时间还不确认。

随着新能源车的普及，它目前正在由政策导向向市场导向过渡性，据报国家涉及部门也早已具体了补贴政策的“退坡、调整、解散”机制，预计在2020年全面中止新能源汽车补贴。

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